日本央行加息预期与经济增长支撑日元，但美元疲软限制了美元兑日元的反弹空间

在周四的日本日元软限日元亚洲交易时段，尽管美元有所反弹，央行预期元疲元兑但日元贬值幅度有限。加息经济间市场对日本央行在12月18日至19日的增长支撑制美会议上采取行动的预期显著上升。

行长植田和男本周的但美的反弹空讲话被视为明显的加息信号，他指出当前实际利率处于深度负值，日本日元软限日元甚至在加息后仍将保持宽松政策。央行预期元疲元兑

“日本央行即将再次加息，加息经济间这将重新影响日元的增长支撑制美利差结构。”数据显示，但美的反弹空日本经济连续八个月保持增长，日本日元软限日元进一步支撑了政策正常化的央行预期元疲元兑预期。最新的加息经济间数据显示，11月的增长支撑制美综合PMI终值为52.0，创三个月新高，但美的反弹空服务业扩张加快，而制造业收缩的速度减缓。

企业信心也攀升至今年1月以来的最高水平。这些表现增强了市场对日本央行可能在本月加息25个基点至0.75%的普遍预期。

与此同时，新任首相高市早苗的大规模财政支出计划将30年期日本国债（JGB）收益率推至历史高位，加剧了市场对利差收窄的预期，这对日元构成利好。

美国的劳动市场降温，削弱了美元的韧性，美元多头缺乏持续动力。

由于市场对美联储下一步降息的接受度不断提高，美元承压。ADP报告显示，美国11月私营部门就业减少3.2万，为2023年初以来的最大降幅，远弱于预期的5000人增加。

这一结果强化了美国经济放缓的信号，也减少了对美元的需求。“美国就业市场持续走弱意味着降息的可能性上升，短期内对美元的支持有限。”

周四市场将发布初请失业金与裁员报告，而周五的PCE通胀指标将是美联储政策走向的关键信号。如果通胀依然较强，可能支持美元反弹；若降温，则将进一步增强日元，给汇率带来下行压力。

周三的下跌主要是由于未能有效突破100小时均线和156.00的关键阻力位。从技术面来看，若价格跌破155.00这一心理关口，空头将完全占据上风，并推动汇率进一步回调至前高158.00附近形成的下降通道目标位。

上方首个关键阻力为155.70（100小时均线），接着是156.00。如果多头成功收复这一区域，将可能激发空头回补，价格有望反弹至156.60，并进一步指向157.00与157.50，最终可能再次测试158.00的强阻力位。

日线震荡指标略为正值，但尚不足以形成强劲突破，显示市场在等待本周关键的美国数据时保持谨慎。

编辑观点:

目前

市场逻辑已明显从“单一美元驱动”转向“利差结构变化 + 日本政策正常化预期”。在日本经济持续扩张、央行态度偏鹰以及JGB收益率走高的背景下，日元基本面支撑显得愈发稳固。

短线依然取决于汇价是否能够突破156.00；若未能突破，日元将在政策预期的推动下继续保持强势。未来趋势将高度依赖于PCE通胀数据的方向性变化。